减速器行业期中考：受益机器人产业链回暖，七成企业净利增长
界面新闻见习记者 | 蒋习
减速器相关上市公司相继交出了2025年中期成绩单，整体业绩较去年同期有所好转。
据界面新闻统计的11家上市减速器企业中，今年上半年，有2家亏损，7家实现净利增长，另两家净利下降。
去年同期，这11家企业中，1家亏损，仅4家实现净利增长。
减速器是一种机械传动装置，其主要功能是降低转速并增加扭矩，平衡电机“高转速低扭矩”与关节“低转速高扭矩”的矛盾，主要应用于汽车、机械、工业机器人、航空航天等。
今年上半年，无论是营业收入还是归母净利润，双环传动(002472.SZ)均排名行业第一，成为盈利王者。其营收达42.29亿元，同比下降了2.16%；归母净利润5.77亿元，同比增长22.02%。
双环传动营业收入下降，主要因其今年退出了钢材销售业务，导致其他业务收入同比下降5.26亿元。
双环传动的核心业务是研发、设计与制造高精密的机械传动齿轮及相关零部件，主要应用于车辆与机械等传统领域，也应用于工业机器人减速器等新兴领域。
另一减速器龙头绿的谐波(688017.SH)上半年营业收入为2.51亿元，同比增长45.82%，是营收增幅最大的公司。其归属于上市公司股东的净利润达5341.64万元，同比增幅达45.87%。
绿的谐波核心产品是精密谐波减速器。减速器可分为谐波减速器、行星减速器和RV减速器。RV减速器是以其体积小、抗冲击力强、扭矩大等优点被广泛应用于工业机器人、机床等领域；人形机器人主要使用谐波减速器和行星减速器。
该公司表示，其营收与利润保持同步增长，得益于核心产品市场需求的持续释放以及生产运营效率的提升。其中，机电一体化产品同比增长69.66%，支撑了核心零部件出货量的增长，具身智能机器人相关收入也实现同比大幅提升。
国茂股份(603915.SH)与丰立智能(301368.SZ)的归母净利润均出现下滑。其中，国茂股份实现归母净利润1.07亿元，同比下降26.97%；丰立智能实现归母净利润322.44万元，同比下降68.79%。
两家公司未对归母净利润下滑原因作出说明。界面新闻记者通过邮件询问两家公司原因，截至发稿未收到回应。
上半年，两家亏损的企业分别是巨轮智能(002031.SZ)和川机器人(835015.NQ)。
其中，巨轮智能实现归母净利润-5625.05万元，去年同期为567.39万元，同比下滑1091.40%；营业收入为4.12亿元，同比下滑24.69%。
8月26日，巨轮智能在投资者互动平台表示，该公司目前不提供机器人本体产品，主要提供减速器等机器人核心部件。
该公司表示，上半年，在全球经济增速放缓的背景下，贸易壁垒、地缘政治冲突等因素加剧了经济环境的不确定性，其确认的销售收入同比下降，销售毛利有所减少。
川机器人同期实现营业收入1382.99万元，同比增长11.59%；归母净利润为-1008.41万元，亏损进一步扩大。
川机器人指出，营业利润和净利润较上年同期分别下降61.43%、61.72%，主要原因是报告期内公司研发投入进一步扩大。
减速器与伺服系统及控制器，并称为工业机器人的三大核心零部件。减速器行业发展其情况，与机器人行业息息相关。
今年上半年，国内机器人行业需求整体回暖。根据国家统计局数据，6月中国工业机器人单月产量达7.48万台，同比增长37.9%；1-6月累计产量36.93万台，增速35.6%。
就机器人领域看，上述11家公司中，有7家公司披露了其与机器人减速器相关的业务营收情况。
尽管减速器相关业务业绩仅占营业收入的8.25%，双环传动的减速器业务收入在七家公司中仍排名第一，实现收入3.49亿元，同比增长35.66%。
此外，绿的谐波减速器业务同比增长也超过三成。上半年，该公司谐波减速器及其金属部件业务实现收入1.97亿元，同比增长34.43%，占营业收入的78.33%。
巨轮智能和中大力德减速器业务则出现同比下滑，分别实现收入1.68亿元、1.16亿元，同比下滑5.57%、8.55%。
机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”，其研发、制造、应用是衡量一个国家科技创新和高端制造业水平的重要标志，已成为全球新一轮科技和产业革命的重要切入点。
这些减速器公司也在加码机器人领域。
绿的谐波表示，该公司还通过设立研发平台强化技术布局，成立全资子公司上海绿的，围绕具身智能机器人用核心零部件建设研发及服务中心。
巨轮智能也指出，机器人及智能装备业务发展前景好，公司将重点发展以工业机器人为核心装备的具有自主知识产权的自动化、智能化成套装备。
