机器人，风口来了！
今天午后，一些小作文驱动了机器人板块的行情；
你只管站在好的赛道上，等风来；
有些时候是东南风；
有些时候是西北风；
有些时候可能只是作文风；
没有关系，站在风口很重要；
今天跟大家讲讲，如何选择赛道与标的；
.........
机器人行业想必大家都不陌生；
这是一个非常重要的行业，这是一个未来可能达到十万亿规模以上体量的大行业，是继新能源汽车之后又一个超级大产业，最关键的是能够将工业制造业、电子行业、软件行业连在一起的超级终端，因此也成为了中美两国都非常重视的行业；
但奈何，这个行业也仅是刚起步；
那么为什么当前被炒作呢？
还记得在机器人板块老梅在前面讲过，特斯拉V3机器人将量产，这个很重要，因为这是一个大产业的真正开启，也值得期待订单的派发；
因此你会发现今天T链和宇树产业链都有异动；
那么机构会选择T链还是宇树链呢？
对于机构而言，会更青睐T链，这里面主要是汽车/手机链给的经验，北美的产业是几颗大树，中国的产业是一片森林，像苹果一家公司占全球20%份额，特斯拉的大腿比宇树粗；
........
那么机器人的标的怎么选呢？
其实一般的人是盲选，譬如一张图就OK了；
但作为投资者，一张图远远是不够的，因为标的很多，如何选择呢？
那么我们会先问三个问题：
1.当下产业处于什么阶段？
假如是盲炒阶段，类似于24年的机器人，我们会计算营收弹性；
假如是量产初期，类似于今年，机器人都要量产了，这个时候很多公司可能会被证伪，因此，那些所谓送样的企业就不能看了，因为极有可能你会被pass掉；
因此现在的机器人，必然选择确定供货的企业；
这样范围就缩小了很多；
2.当下有没有基本面优质的公司，能够“握拥优秀基本盘，展望美妙的增量盘”
........
那么这就需要我们去撸行业，去研究个股了；
我经常就是干这事，干到半夜；
首先是站在供给关系的角度研究，去避免不被特斯拉pass；
机器人分为tier1/tier供应商；
机器人分为5个大模组：电池、大脑模组基本不用看，尤其是大脑采用特斯拉FSD技术；
线性关节是一个大的模组，主要是拓普集团作为tier1;
旋转关节也是一个大模组，主要是三花智控作为tier1;
据说特斯拉还要在中国找2家tier1，潜在的是浙江荣泰（嘉兴）、恒立液压（常州）；
然后还得从价值量的角度去研究，争取获得更高的弹性：
丝杆上一代机器人是杭州新剑和舍弗勒供应
减速器则是绿地谐波和哈默纳克；
至于其他方向似乎没有披露具体供应商；
为此在上半年《这个行业，全面爆发》中老梅专门自己画了一张图，分享给大家：
........
其实这样一说下来，标的就缩圈了；
剩下的就是研究基本面和理解行业；
上半年我讲过，其实机器人之所以厉害，还有一点在于他们的制造业，而中国对产业的定位是要“制造业强国”，因此这里面具有对优质制造业重新定价的逻辑；
基于此，上半年我们选择了【卧龙电驱】，下半年我们主要看【三花智控】；
以上就是我们自上而下的选股和研究思路；
我们不仅详细的讲解；
还密切的跟踪：
假如你有这样深入的理解，还有密切的跟踪；
你会像圈内的同学一样在车上么？
纸上得来终觉浅；
绝知此事要躬行。
来源：梅森研投
